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专题：证监会：对恒大地产罚款41.75亿，对许家印顶格罚款4700万并终身市场禁入
来源：成都日报锦观
证监会对恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案作出处罚决定
对恒大地产罚款41.75亿元 对许家印顶格罚款4700万元
最严尺度
证监会依法对恒大地产欺诈发行债券行为按照其所募集资金的20%进行处罚，对其信息披露违法行为处以顶格罚款，是开展债券市场统一执法以来的最严尺度
终身禁入
鉴于许家印决策并组织实施财务造假，手段特别恶劣，情节特别严重，依据《证券法》等相关规定，对许家印采取终身证券市场禁入措施
5月31日，证监会表示，近日依法对恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案作出行政处罚决定，对恒大地产责令改正、给予警告并罚款41.75亿元，对恒大地产时任董事长、实际控制人许家印处以顶格罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。
此次，证监会依法对恒大地产欺诈发行债券行为按照其所募集资金的20%进行处罚，对其信息披露违法行为处以顶格罚款，是开展债券市场统一执法以来的最严尺度，既依法从重从严惩处财务造假，又充分考虑恒大地产债券规模及“保交房”攻坚战等全局性工作，坚持政治效果、社会效果、法律效果相统一。同时，证监会正在推进对相关中介机构的调查。
虚增收入及利润 在交易所市场欺诈发债
证监会认定，2019年至2020年，恒大地产通过提前确认收入的方式虚增收入及利润，致使在交易所市场公开发行债券存在欺诈发行，所披露的相关年度报告存在虚假记载。同时，恒大地产还存在未按期披露定期报告、未按规定披露重大诉讼仲裁、未按规定披露未能清偿到期债务情况等行为。
证监会行政处罚决定书显示，此次处罚涉及许家印等多位时任恒大地产高管。
在涉案金额上，处罚决定书认定，2019年恒大地产通过提前确认收入方式实施财务造假，虚增收入2139.89亿元，占当期营业收入的50.14%，对应虚增成本1732.67亿元，虚增利润407.22亿元，占当期利润总额的63.31%。
2020年虚增收入3501.57亿元，占当期营业收入的78.54%，对应虚增成本2988.68亿元，虚增利润512.89亿元，占当期利润总额的86.88%。
由于在发行上述债券过程中公告的发行文件中分别引用了存在虚假记载的2019年、2020年年度报告的相关数据，恒大地产在2020年5月至2021年4月期间，共欺诈发行了208亿元债券。
此外，恒大地产未按期披露2021年年度报告、2022年中期报告及2022年年度报告，未按规定披露重大诉讼仲裁的情况，未按规定披露未能清偿到期债务的情况。
处罚决定书显示，截至2023年8月31日，恒大地产自2020年1月1日以来，共有1533笔重大诉讼仲裁事项（涉案金额5000万元以上）未按规定及时予以披露，涉及金额4312.59亿元。
截至2023年8月31日，恒大地产自2021年1月1日以来，共有2983笔未能清偿到期债务未按规定及时予以披露，涉及金额2785.31亿元。
财务造假是一体化推进 许家印难辞其咎
在措辞上，处罚决定书对时任董事长许家印使用了“手段特别恶劣，情节特别严重”等用语。鉴于许家印决策并组织实施财务造假，手段特别恶劣，情节特别严重，依据《证券法》等相关规定，对许家印采取终身证券市场禁入措施。
证监会表示，在案证据足以证明，许家印作为恒大地产董事长和实际控制人，安排、组织财务造假事项，例如对调整收入后的经营指标水平提出要求、决定采用何种指标数据等，该相关事项均是财务造假流程中的重要组成部分，直接导致恒大地产存在欺诈发行及年报虚假记载的违法行为。据此，证监会认定其决策并组织实施财务造假，并对欺诈发行以及年报虚假记载行为承担责任。
“除了作为恒大地产董事长未履行勤勉尽责义务外，许家印更是利用实际控制人对公司的控制力，指使相关人员实施财务造假。”处罚决定书指出。
证监会认为，在案证据证明恒大地产的财务造假行为是公司相关职能部门相互配合，公司总部和项目公司一体推进的，并采取修改调整当年交楼清单、修改明源系统交楼时间等编造重要事实的手段，涉及范围广、造假金额大，这些事项显然已超出董事长能够组织实施的职责范围和履职程序，离不开实际控制人利用对公司的控制力指使相关人员具体落实，因此对其作为实际控制人的指使行为进行处罚并无不当。
债券欺诈发行及年报虚假记载 未超追责时效
许家印在陈述申辩意见中表示，恒大地产的违法行为已超出行政处罚追责时效，不应予以行政处罚，且应由审计机构承担责任。
对此，证监会认为，《行政处罚法》规定违法行为在二年内未被发现的，不再给予行政处罚，法律另有规定的除外。只要违法行为的线索已经进入有权机关的视野，即应认定违法行为“被发现”。2021年8月恒大地产风险爆发，2021年12月相关部门组织会计师事务所对恒大集团进行资产清查专项审计，2022年3月经审计发现恒大地产涉嫌存在提前确认收入等违法违规行为。因此，案涉违法行为不晚于2022年3月被有权机关发现。
恒大地产分别于2020年4月、2021年4月披露2019年、2020年年报。同时，20恒大02、20恒大03、20恒大04、20恒大05、21恒大01五只债券的发行时间均不早于2020年5月26日，距离发现时点2022年3月均未超过2年。本案责任人员参与编制虚假数据及报告或曾在相应报告、文件上签字，亦未超过2年的行政处罚时效。综上，恒大地产披露2019年、2020年年度报告存在虚假记载以及公开发行公司债券欺诈发行的违法违规行为均在行政处罚时效内。
新闻延伸
为何此次的被处罚主体特别强调是恒大地产
或许有些人会有这样的疑惑：为什么此次的被处罚主体特别强调是恒大地产，而不是通常听到的“恒大集团”？恒大，不就是一家房地产公司吗？
情况并不是我们想象的那样简单。事实上，广为人知的“恒大集团”，涉及众多业务，在恒大集团的官网简介中就显示，汽车、物业等也是恒大的业务。此外，公开资料显示，财富管理、旅游乃至恒大冰泉矿泉水等，也都隶属恒大集团。也就是说，“恒大集团”是进行多元化业务经营的，而这些业务分别由恒大旗下不同的经营主体负责。
专家告诉记者，此次的处罚，主要针对的是恒大地产境内债券市场的违法行为，特别是在发债过程中的虚假陈述和欺诈发行问题，并不涉及恒大集团旗下其他板块的风险事项。同时，此次的处罚，也是兼顾考虑了从严从重惩处欺诈发行行为，以及恒大地产债券规模及“保交房”的全局性工作。
恒大地产相关负责人表示，公司正在推进包括“保交房”在内的重点工作。该负责人介绍，全国范围内的保交楼项目已完成超过80%。恒大地产集团承诺将配合证监会等监管部门做好后续工作，有关情况请以公司公告为准。据央视新闻客户端、新京报、上观新闻
