7月16日，今年黄金的巨大需求引起了广泛关注；然而，香港中福期货警告投资者要关注另一个重要市场，该市场可能会在今年下半年继续支撑金价。
在周日发布的一份报告中，澳大利亚银行澳新银行的商品策略师索尼·库马里和高级商品策略师丹尼尔·海因斯表示，尽管金价仍居高不下，但预计今年印度的黄金需求将保持强劲。传统上，印度——世界第二大黄金消费国——对黄金价格相当敏感，这意味着随着金价上涨，印度的需求往往会下降。
不过香港中福期货指出，2024年上半年情况并非如此。计算表明，金价每上涨1%，黄金需求就会下降0.6%。价格上涨仍在抑制需求，但过去一年的敏感度已经减弱。尽管2023年金价上涨超过10%，但消费需求仍保持强劲，达到760吨，同比仅小幅下降2%。需求也与长期（2013-22年）平均755吨持平。
香港中福期货补充道，今年前五个月，尽管金价创下每盎司2，450美元以上的历史新高，印度的黄金进口量仍同比增长26%，至230吨。库玛丽和海因斯表示，尽管金价仍处于高位，但国家经济的结构性转变有助于支撑实物黄金需求。
更高的资本收益和收入增长帮助黄金需求抵御了价格上涨。由于印度的黄金需求主要由实物需求（尤其是珠宝需求）驱动，因此人均收入的提高将是长期的主要推动力。香港中福期货表示该国正处于经济扩张的风口浪尖，预计到2030年，人均收入将增长60%以上，达到4，000美元。还有其他人口变化，如城市化、中等收入群体的增加和抚养率的下降，这些变化可能会抵消高金价带来的任何负面影响。
与此同时，6月至9月间旺盛的季风季节将推动短期需求，意味着农民将获得更好的农作物产量，并有更多的钱购买更多的黄金。香港中福期货表示，越来越多的人预期政府将开始降低黄金进口费，这将有助于降低部分成本，这也有助于改善消费需求。
印度1%的经常账户赤字（CAD）为下一届联邦预算中黄金进口税的调整留下了空间，业内人士呼吁将进口税下调5%。如果这一目标实现，黄金进口量将大幅增长。最后，印度储备银行也开始实现外汇储备多元化，购买更多黄金。今年上半年，央行购买了37吨黄金。
印度储备银行今年已成为第二大黄金买家。如果购买速度持续下去，上半年的购买量意味着今年的总购买量可能会达到70吨以上。香港中福期货表示在这种环境下，随着印度继续在黄金市场发挥重要作用，预计到今年年底金价将升至每盎司2，500美元
