2024年至2031年全球核聚变市场规模的复合年增长率有望达5.8%。
7月1日，国际热核聚变实验反应堆项目（ITER，又称“人造太阳”计划）迎来重要里程碑。经过二十年的设计、生产、制造和组装，这个跨国合作项目的大型环形场线圈在日本和欧洲成功完工并交付。据ITER官方发布的消息，19个巨型线圈都已运抵法国南部，为这个巨型核聚变项目的首次等离子体实验铺平了道路。这也标志着该反应堆设计过程的结束，距离投入使用仅一步之遥。
欧盟能源事务专员卡德里・西姆森将7月1日描述为“世界的美好一天”。她表示，环形场线圈长期以来一直被认为是制造起来最复杂的部件之一。在欧洲，在能源融合组织的领导下，有40多家公司和700多人参与了线圈制造。一些参与其中的公司现在将他们为ITER开发的技术和诀窍应用于其他项目。
据悉，我国在国际热核聚变实验堆项目的建设中扮演了关键角色。在ITER项目中，各国的贡献被细分为22个采购包和97个子包。我国承担了其中12个子包的制造任务，包括制造关键零部件和系统，这些部件对于ITER装置的成功建设和运行至关重要。
业内人士指出，随着技术不断突破，可控核聚变正在逐步接近实现聚变发电的目标，ITER是全球核聚变装置的示范性项目，其时间线标志着全球核聚变技术发展。
核聚变行业市场空间广阔
核聚变能具备辐射小、无碳排、自限性等优势，被认为是人类终极清洁能源，业界对可控核聚变行业持有较为乐观的态度。近年来，核聚变产业链投资额明显增长。
数据显示，截至2021年年末，聚变企业共获得18.7亿美元的投资；截至2022 年年末，这一数字显著增长至48亿美元，2022年新增投资额达到29.3亿美元，已超过2021年前累计数额；截至2023年年末，聚变企业总融资额62亿美元，其中私人投资额约59亿美元，远超过政府投资额。
据Coherent Market Insights和SkyQuestt测算，预计2024年全球核聚变市场规模将达到约3312.6亿美元，预计到2031年将达到4915.5亿美元，2024年至2031年的复合年增长率为5.8%。这一增长主要受到私人公司和政府对核聚变技术日益增加的投资推动。
支持政策暖风频吹
我国可控核聚变发展提速
近年来，我国积极布局核聚变产业，出台了多项政策支持可控核聚变行业发展，并取得了丰硕的成果。
2021年10月，中共中央、国务院发布的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》及国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》明确要求推进可控核聚变技术研究。
2022年1月，国家发改委、国家能源局《“十四五”现代能源体系规划》在专栏中指出支持受控核聚变的前期研发。
2023 年，我国聚变研究实现多项技术成果，在氚回收、等离子体稳态高约束等方面提升聚变落地可行性。国际原子能机构2023年12月发布的《World Fusion Outlook 2023》报告显示，我国全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST） 创造403秒稳态高约束等离子体运行时长的新纪录，为2023年全球可控核聚变行业实现的三项重要进展之一。
我国核聚变产业链的上游主要集中在设备原材料与核反应原料的供应上，包括有色金属、特种钢材以及特种气体等原材料。代表公司包括生产超导磁体原料的东方钽业(000962)，生产特种材料、磁材料的安泰科技(000969)，以及生产铌钛超导线材、超导磁体的西部超导(688122)等。
核聚变产业链的中游环节是产业链的核心，涉及聚变技术的研发、装备制造以及相关软件的开发。代表公司有生产超导设备的联创光电(600363)，生产关键组件核电气体分离装置的利铂特等。
核聚变产业链的下游主要集中在核电站的建设和运营上。代表公司有销售核电产品、压力容器产品的海陆重工(002255)，制造工业特种电源、精密电源、通用电能质量控制设备的爱科赛博等。
这些可控核聚变概念股有望高增长
据证券时报・数据宝统计，可控核聚变概念股中，西部超导、斯瑞新材、联创光电、爱科赛博等8股获3家以上机构评级且一致预测今年净利润增速超20%。
机构关注度最高的是西部超导，达12家。机构一致预测公司2024年净利润增长率达30.94%。西部超导是目前国内唯一实现超导线材商业化生产的企业。2023年，公司超导线材取得突破，核聚变CRAFT项目保持批量稳定供货，并在医疗、光伏、科研等领域取得多项技术进展。
斯瑞新材获8家机构关注，居次席。机构一致预测公司2024年净利润增长率达40.34%。公司高强高导铜合金具有高强度、高导电、高导热、耐高温等特性，制品有应用于可控核聚变配套零组件、核电发电机关等方向。
方正证券表示，斯瑞新材作为具备领先核心技术的铜基合金龙头企业，传统板块有望依托技术优势和客户优势筑牢业绩护城河，新兴板块有望在前瞻布局和产能投建下构筑业绩新增长点，业绩有望加速释放。
从机构一致预测今年净利润增速来看，6家机构一致预测联创光电2024年净利润增长率达55.69%，居首。公司子公司联创超导突破了基于核聚变应用场景的集束线缆的百米级研发与制造。
财通证券表示，联创光电前瞻布局超导领域，高温超导技术全球领先，随着国内核聚变技术的持续发展，公司超导业务有望充分受益。
从主力资金动向来看，截至7月4日，东方钽业和利柏特年内均获机构大手笔净买入超1000万元，分别为8223.57万元和1712.77万元。 其中东方钽业控股股东中色东方为ITER增强热负荷第一壁关键材料铍瓦产品的研制单位。
