快讯摘要
截至 6 月 20 日，螺纹主力合约收盘价上涨，华东现货报价也上涨，期货升水。供给方面，铁元素日均总供应下降，五大材产量环比下降。需求方面，五大材表需增加，螺纹表需增加，热卷表需下降。库存方面，五大材库存增加，螺纹总库存下降，热轧库存持平。观点认为，螺纹供给回落，库存小幅去化，实际需求仍未有明显改善，热卷需求仍有较强的韧性，但后市出口或有变化。近期新增专项债发行加速，但对后市基建或仍有一定影响，宏观预期或有所改变。当前铁水仍在上涨，但钢厂利润开始走弱，若需求进一步走弱，不排除发生负反馈可能，当前螺纹在谷电成本处略有企稳，宏观情绪带动盘面上行，短期或有反弹，但建议暂且观望。
快讯正文
截至 6 月 26 日，螺纹主力合约收盘价为 3563 元，环比上涨 31 元，华东现货报价 3500 元，环比上涨 20 元，期货升水 63 元；热轧主力合约收盘价报 3753 元，环比上涨 32 元，华东现货报价 3730 元，环比上涨 20 元，期货升水 23 元。截至 6 月 20 日，铁元素日均总供应为 291.2 万吨，周环比下降 0.51 万吨。其中铁水产量 239.9 万吨，周环比增加 0.6 万吨，废钢日耗 51.3 万吨，周环比减少 2.3 万吨。五大材产量环比下降 5.7 万吨至 891.5 万吨。钢材周度产量为 1356.3 万吨，周环比下降 2.7 万吨，其中五大材产量环比下降 5.7 万吨至 891.5 万吨，非五大材产量 464.8 万吨，周环比增加 3 万吨。五大材中，螺纹钢产量周环比下降 1.88 万吨至 230.5 万吨，热轧产量周环比下降 6.9 万吨至 320.7 万吨。截至 6 月 20 日，五大材表需 898.5 万吨，周环比增加 10 万吨，其中，螺纹表需 235.8 万吨，周环比增加 8.7 万吨，热卷表需 320.8 万吨，周环比下降 7.9 万吨。整体看钢材需求依旧偏弱，热卷需求相对有韧性，但后市出口或有变化，需持续关注。截至 6 月 20 日，五大材库存 1766.8 万吨，周环比增加 8.7 万吨，其中，螺纹总库存环比下降 5.2 万吨至 775.7 万吨，热轧库存环比持平至 413.8 万吨。螺纹产量回落，库存小幅去化，热卷需求尚可，库存小幅回落，但整体仍在高位。螺纹供给回落，库存小幅去化，实际需求仍未有明显改善，热卷受益于制造业和出口，需求仍有较强的韧性，但后市出口或有变化。近期新增专项债发行仍有加速，但是根据河南省最新披露的计划来看，专项债可以用于“化解存量债务”，这对后市基建或仍有一定影响，宏观预期或有所改变。当前铁水仍在上涨，但钢厂利润开始走弱，若需求有进一步走弱倾向，不排除发生负反馈可能，当前螺纹在谷电成本处略有企稳，宏观情绪带动盘面上行，短期或有反弹，但建议暂且观望。
