黄金市场目前处于观望状态，等待周五公布的最新个人消费支出（PCE）通胀数据。MHMarkets迈汇指出，黄金市场容易受到美联储降息时机的影响。如果通胀高于预期，分析师认为短期内黄金价格可能面临下行压力。
如果通胀停滞不前，或美国经济数据继续意外走强，促使美联储采取更为鹰派的立场，黄金价格可能会下跌超过100美元。然而，MHMarkets迈汇预计这种疲软只是暂时的，加拿大银行预计黄金价格将在年底前回升。
随着美联储降息时机和幅度的明确，投机者和ETF投资者可能会重新进入市场，推动黄金价格回升。此外，全球对实物金属的需求回暖，包括央行的长期战略购买，预计将推动2025年第一季度的平均价格升至每盎司2,475美元，交易高点可能达到每盎司2,700美元左右。
MHMarkets迈汇表示，尽管投资者在等待美联储启动新一轮宽松周期，但全球实物黄金市场仍然表现强劲，因为各国央行继续购买黄金，减少对美元的依赖。目前，黄金市场仍在努力站稳脚跟，此前全球央行的外汇储备数据显示，全球央行上个月没有购买任何黄金，结束了长达18个月的购金狂潮，导致市场出现较大波动。
尽管储备数据令人失望，MHMarkets迈汇预计全球对黄金的购买速度远未结束。全球仍有足够的空间增加黄金储备。自2023年以来，尽管已经购买了约800万金衡盎司，全球黄金储备占比仍仅为4.9%。即使外汇储备比例增加至10%，全球仍需额外购买约7000万金衡盎司。如果增加至25%，需求将增加约2.9亿金衡盎司。
MHMarkets迈汇表示，随着政府债务持续增长和地缘政治紧张局势加剧，更多国家将减少对美元的依赖，转向增加黄金储备。
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